原标题：数字货币 | 硅谷风投大咖 Ryan Selkis 区块链前瞻：2018 年数字货币大预言

编者按：本文作者Ryan Selkis是一位创业者、企业家，也是天使投资人，曾创立加密资产数据库Messari、区块链公司ConsenSys，参与创立区块链初创企业孵化器Digital Currency Group和比特币媒体CoinDesk。

（原为十大前瞻，后添加了85条。）

一直以来，圣诞以后元旦之前都是一年之中我最喜欢的一段日子。每年的这段时间，我会有几天彻底和互联网隔绝，好好反思过去一年，展望未来一年，想一想我为哪些事而激动，害怕哪些事，要怎样做才能进步，要回过头来联系谁，怎样才能孜孜不倦地剔除脑子里那些胡思乱想，分清我的哪些核心观念变了，还保持着哪些自己坚信却有悖于主流的信条。

这个反思的过程帮助我厘清各种想法，让我称雄世界的大计精益求精，并且为日后我会取得多少成功、多么幸福而兴奋。（即使是元旦那天，我也辗转反侧，感觉自己像一条搁浅的鲸鱼，怎么都不自在。）

我想和大家分享从过去一年亲身实践中得来的一些想法，因为这一年来不少行动肯定和加密数字货币有关。其中部分可能对大家有帮助，也有些可能冒犯一些人，还有些可能让人觉得愚蠢或者简单、浅显。而我之所以公开分享，是因为对着一批可贵的老读者写出这些想法能锤炼我的思维，剔除一些不够成熟的想法。

请大家尽情享受这个分享过程。

***

2018年数字货币全方位预言

关于加密数字货币的价格和“投资”

1）2017年到2019年，加密数字货币市场会出现大泡沫。行情可能比现在还疯狂，比本世纪初科技泡沫期间疯狂得多。散户会增长十倍，每天无时无刻不在为之激动，有人会一夜暴富。CNBC这样的知名财经媒体给泡沫膨胀推波助澜了！

1a）令人难以置信的是，这次机构投资者会是最后一批进场的。比特币期货和相关托管服务刚刚上线，神秘的比特币ETF或许也不再遥遥无期。我认为，之前对这方面产品已经有适当的炒作，估计今年第一和第二季度可能引起大家蜂拥而上。

2）另一方面，现在好像只有个别人在谈“基本面”了。大多数人都持同样的看法，不过可能站在三个不同的角度看待。我觉得，加密数字资产的整体前景就像两头壮中间细的杠铃：加密数字货币的估值可能高高在上，前途不可限量；功能型代币终将一文不值；另一个有前景的是不久将面世的“智能证券”。

3）比特币（BTC）、以太币（ETH）、Zcash（ZEC）和门罗币（XMR）是现在处于主流地位的加密数字货币。它们可能还有很大的成长空间。货币是一种能自我反映价值、并自行强化外界反映的资产。某种货币的买家越多、用户越多、信徒越多，它就越有价值。加密数字货币将货币的这种特性发挥得淋漓尽致。

4）理论上说，功能型代币的估值应该有天花板，会受限于根据代币流通速度划分的网络自身价值，不会超过这类网络未来最大的功能价值。流通速度低是因为存在持有的需求：你持有货币（为保住积蓄）、证券（为了创造收入），也少量持有一定期限代币。

5）然而，无论创始团队的素质多高，执行力多强，大部分功能型代币都会一文不名。大家不会出于什么动量或者更愚蠢的投资心态而持有它们。当市场缺少“高阶”的投资者让试图搏一把的投机者利用时，所谓资产就会慢慢烟消云散。这会是恶性发展。

6）此后，为了抵制功能型代币土崩瓦解，绝望的创业团队将设法制造流通速度的“蓄水池”。代币团队给我们制造的最常见蓄水池就是提供储币的奖励：最常见的奖励是协议的管理权和网络费用的分成。

6a）关于功能型代币创业团队的以上努力，投资了加密数字货币的投资基金Multicoin Capital创始人Kyle Samani写过一篇精彩的文章。大部分这类创业者都会以失败告终，但有些可能一定程度上取得成功。

7）加密数字证券现在还不成气候，可它们的队伍会壮大，会真正拥有可以衡量的根本价值，因为它们能给持有者带来现金流或者剩余价值。大部分幸存的功能型代币都将至少试图兑换为加密数字证券。

8）如果押注那些连你自己都不相信的资产，你就陷入了17世纪荷兰郁金香泡沫那样的狂热投机，是在做愚蠢的投资，妄想炒一把就抛掉。你这样的投机者不可能看好一个羽翼渐丰的网络，不可能想象到未来它可能制造多么大的现金流。哦这话只是开玩笑，骗人的，别怼我。