如果说山东如意集团是2016/2017年度中国时尚产业的一匹“黑马”相信不会遭遇多少不同的声音，而在2017年下半年以及新年的首两周，中国时尚产业另一匹“黑马”——赫美集团(002356.SZ)迅速跑出。

自2017年6月以来，包括收购、增资和债务担保，赫美集团已经耗资超过人民币22亿元（下简称“元”）布局奢侈品及高端时尚零售业务，这亦是此前主业为智能电表制造的深圳浩宁达仪表股份有限公司第二次华丽转身。

1月8日午市休市，赫美集团宣布，以人民币2.5亿元收购中国最早一批奢侈品电商之一的尚品网运营实体北京尚品百姿电子商务有限公司（下简称“北京尚品”）90%股权。与此同时，尚品网创始人赵世诚控股的公司新尚品子公司和诚宇信（香港）有限公司（以下简称“和诚宇信”）亦被赫美集团以1.5亿元拿下。

尽管尚品网相关的两项交易，是赫美集团过去半年4笔交易中金额最小的一笔，不过，对于赫美集团布局高端时尚零售产业来说，意义却至关重要。

赫美集团此前的3笔交易，主要聚焦于百货零售商及国际奢侈品牌中国代理商，尚品网是公司4次交易中唯一聚焦在线渠道的标的。

2017年6-10月期间，赫美集团先后收购了上海欧蓝国际贸易有限公司（以下简称“上海欧蓝”）、温州崇高百货有限公司（以下简称“崇高百货”），以及深圳臻乔时装有限公司、彩虹现代商贸（深圳）有限公司、盈彩拓展商贸（深圳）有限公司及彩虹现代商贸有限公司四家公司各80%股权。其中，上海欧蓝拥有Giorgio Armani集团多个品牌及MCM、Furla、O’blu等总计9个品牌代理及奥莱门店；而彩虹业务为大中华区知名奢侈品代理、零售商澳门彩虹集团在中国内地市场的业务，该业务囊括Versace Collection、Plein Sport、Arte、ESCADA、Venita等14个品牌和100多家门店。

时尚行业研究咨询投资机构No Agency分析师唐小唐表示，赫美集团的高端零售布局意图明显，投资贯穿整个奢侈品的代理、运营以及线上、线下的融合贯通，显示该集团希望借助中国奢侈品市场回暖以及中国消费者热衷高品质品牌消费的强烈欲望，迅速建立其在中国高端零售市场的龙头地位。

No Agency此前的报告显示，2017年前三季度中国奢侈品市场增幅达10.2%，全年增幅预期为9.3-9.8%。

在对尚品网收购的交易声明中，赫美集团表示，交易标的可以填补公司在互联网技术方面的短板，提升公司现有线下销售系统的数据分析和产品推广能力，强化全国销售网络的库存、物流和售后管理，为下一步的国际高端品牌运营行业合作提供对接平台；同时还将完善公司线上销售系统，形成未来线下+线上全渠道布局，为合作伙伴提供更多种类和渠道的技术服务。

尽管尚品网此前发展并非一帆风顺，甚至已经落后于去年底登陆纳斯达克的ecoo Holding Limited(NASDAQ:SECO) 寺库和Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴控股的魅力惠，但尚品网已经几乎是赫美集团在中国高端在线市场目前可以“狩猎”到的最好“猎物”。

唐小唐表示，线上线下的融合已经成为零售业新的常规模式，零售业并无所谓新、旧零售之分，传统门店正在成为在线渠道重要的仓储、物流中心，承担新的功能，而在线渠道则成为传统门店新的客户、订单管理系统，并承担营销作用。

目前，全球两大奢侈品集团LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE(MC.PA) 路威酩轩集团和Kering SA(KER.PA) 开云集团均任命了数字专才，负责各自集团的在线扩张和策略。LVMH SE在2015年即聘请Ian Rogers加盟，负责集团的数字化，Ian Rogers此前担任Apple Inc. (NYSE:APPL) 苹果公司音乐业务高级总监，而Kering SA则在去年最后一个月任命eBay Inc. (NASDAQ:EBAY) 法国高管Grégory Boutté 加入，担任首席数字官兼首席客户官。

在中国市场，线上线下的融合同样在快速进行。

据赫美集团称，2017年经过收购，已经拥有超过30万高净值财富注册会员，并运营管理近40个全球奢侈品牌，同时拥有超过200个涵盖8大高品质生活品类的品牌门店，遍布于北京、上海、广州、深圳、杭州等逾50个国内一、二、三线城市的近150个商业地产中心；与此同时，尚品网拥有超过5万款时尚精品、近1400个国际顶尖品牌、约1000万注册用户及10%活跃用户和85%的移动端使用率。双方在供应链、渠道、订单履行等多个方面可以形成互补和协同效应。

No Agency周一的报告表示，过去6个月的交易，预计在未来3年可以让赫美集团跻身中国时尚零售领域第一集团，营业额达40-50亿元。不过，分析师唐小唐指出，赫美集团的交易可能并未停止。

赫美集团的蜕变亦是目前中国传统企业的完美缩影，中国时尚零售行业均在采取积极转型和扩张策略，中资纺服企业过去两年开始加快对国际品牌的收购和引进扩张。

另一方面，传统零售业正在积极拥抱科技，不仅仅是简单的开辟在线渠道，而是整合入口。2017年底，永辉超市(601933.SZ) 引入腾讯(0720.HK)作为战略投资者；在此之前阿里巴巴则完成了银泰百货的控股及私有化，同时224亿港元入股高鑫零售(6808.HK）。

本月初，彭博社发表文章，以过去一年中国平安(601318.SS)2017年1010亿美元的财富增长，证明中国的传统企业也能讲新经济故事。中国平安旗下拥有互联网金融产品陆金所以及互联网医疗项目平安好医生，据传这两项业务今年都有望拆分上市。

与中国平安一样，总部位于深圳的赫美集团亦正在书写传统企业也能讲新经济的故事。

此前主要业务为智能电表制造的赫美集团在2014年才通过收购每克拉美进军时尚零售业，尽管首次转型并未完全成功，不过为集团的二次转型提供了大量的宝贵经验以及转型资金。在完成三大奢侈品代理、运营商之后，去年底，赫美集团以8亿元出售每克拉美。

由于在零售业务的大量投资，赫美集团布局中的消费金融被市场忽略，但该业务在未来可能至关重要。

深处科技和金融重镇深圳的赫美集团在2015年已经投资收购深圳联金所金融信息服务有限公司，深圳联合金融小额贷款股份有限公司，涉足互联网金融。2017年8月，集团耗资近1.3亿元收购金卡易联，而金卡易联2016年收入近2200万元，亏损近4000万元。不过，金卡易联是山西易联支付数据处理有限公司控股股东，山西易联支付拥有第三方支付牌照这一稀缺资产。

2017年底，以趣店为代表的互联网金融公司走进聚光灯，尽管饱受非议，但是消费贷无疑是极具潜力的业务。由于奢侈品消费正在呈现年轻化的趋势，而消费贷在年轻消费者间亦逐渐流行。

No Agency分析师唐小唐表示，赫美集团的二次转型值得期待，中国消费者不仅仅是奢侈品业最大的顾客，未来大量的奢侈品亦可能落入中国企业手中，赫美集团已经具备相当完善的布局，但最终仍须考验集团的运营能力，而其转型结果对正在以及试图转型高端零售的中国企业来说，都具有示范作用。

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