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摩根大通(JPM.US)股价本周狂飙创纪录 Baird分析师却敲响警钟：已透支预期！
作者： 智通财经 汪晓理 2025-06-27 21:38:03
多重利好因素推动下，这只美股银行龙头摩根大通（JPM.US）的涨势令市场瞩目，但Baird分析师却认为，这波涨势已透支预期。
智通财经APP获悉，多重利好因素推动下，这只美股银行龙头摩根大通(JPM.US)的涨势令市场瞩目，股价较4月低点飙升超40%，本周更触及历史新高。但Baird分析师却认为，这波涨势已透支预期。该行将这家美国最大银行的评级从“中性”下调至“跑输大盘”。
Baird分析师承认，当前美国大型银行确实存在看多理由，而摩根大通更是“行业黄金标准”，但他们强调：市场预期已过度膨胀，该股估值已严重透支。
分析师大卫·乔治(David George)在研报中写道，“我们深知此刻唱空不合时宜，也明白摩根大通是行业标杆——业务份额领先、资产负债表坚如磐石，只是市场预期已被推至过高水位。”
季度财报超预期、压力测试过关在即，加上监管政策松绑(包括银行资本规则放宽)，多重利好让市场对大型银行前景一片乐观。这股乐观情绪推动摩根大通股价连续六日上扬，周四收于288.75美元，较Baird给出的235美元12个月目标价高出逾20%。
“与其追逐近期涨势，不如在区域银行回调时择机布局，”他们在周五报告中指出，大型银行与“估值适度低估”的区域同行间存在显著价差。
数据显示，KBW银行指数自4月初特朗普关税政策引发市场抛售以来已反弹超30%，而同期区域银行仅上涨18%，目前仍远低于年内高点。
分析师同时将美国银行(BAC.US)评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，称其股价已触及公允价值。受此影响，截至发稿，摩根大通与美国银行股价小幅走弱，而美股期指及其他银行股则逆势上扬。
美联储定于美东时间周五下午4:30公布年度银行压力测试结果，摩根大通预计7月15日发布季度财报，美国银行则于摩根大通次日披露业绩。
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