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OCR:IMG:为训练到自我改进，RSI将成为AI行业下一轮重要 ，随着现实世界训练资料的用尽、AI模型自我选代后能力的提升，“自我训练（RSI-RecursiveSelfImprovement）”将成为行业的重 优化”，当持续学习跑通，诸如具身智能等场景均能受益，更加智能 如具身智能等场景均能受益，更加智能且学习能力更强的机器人有望加 五种RSI自主性水平及其代表性系统概述 ® Eureka 米 Anthropic ASPIRE 面讯（Xit）数据的 腾讯（xitu） 无种子任务数据的 ? ENPIRE 机群人研究 到强泛化 ? 持续学习 自适应推理 改进真实世界机器人 单元测试验证 ;LangSmith Anthropic 智能体工具生成 激 Edison 移 Braintrust Qwen-Agent 器 持续学习 ！ (Kosmos) 智能体改进 生成并筛选训练数据 Warp 数据驱动发现 一验证器更新 AlphaEvolv 自我改进技能 Hermes LLM引导的代码搜索 Ricursive LLM奖励--自我重写 可复用技能 协同进化评估器 hd 字节动Seed 芯片设计 自我对奔 探索 学习型优化器 推理与智能体训练 反思 LLM批判 课程学习 AutoML 接索 开放式搜索 Theorem SFT RLHF GRPO 进化搜索 上下文优化 技能固化 proving 蒸馆 单元测试 部署自动化 Meta改进 基于实验的改进 数据流水线自动化 任务内选代 搜索与优化 策略搜索 口口 国 数据、任务与经验 因国 口 训练与持久更新 执行自动化 福 验证与选择 谷 在线与元级适应 BO输出 L1执行 L2策略 L3经验 L4部署 L5元（超越） 数据来源：TheLastAlBuilt byHumans:TowardGenuineRecursiveSelf-Improvement

OCR:IMG:内主要布局方向，软件、解决方案为核心赛道壁垒 “芯片+”为头部企业于AI时代的主要业务方向。一方面，如英伟达CUDA生态，国内头部企业同样积极搭建软件生态，结合自家AI芯片 发通用芯片仍为行业主流方向，同时如车载芯片、存储芯片等细分方向 同时如车载芯片、存储芯片等细分方向需求也在加速涌现，AI方向为 片与算力硬件赛道企业业务方向分布及头部企业核心业务 排名 企业 核心产品与业务（部分、仅供参考） 半导体芯片 16.2% 1 寒武纪 思元系列Ai芯片；云端智能加速卡与训练整机；CambriconNeuware软件平台 服务器/算力 onFox 10.1% N 海光信息 海光CPU：海光DCU深算系列；服务器计算平台 AI芯片 10.1% 3 工业富联 AI服务器：高速网络交换设备：高精密机构件与液冷方案 高速互联 8.8% R 中科曙光 高性能服务器；分布式存储（ParaStor）；智算中心解决方案与液冷（曙光数创） AI终端 7.4% 5 地平线机器人-W 征程系列车载智能芯片；智能就驶解决方案；车载AI软件平台 机器人/智驾 5.4% 6 浪潮信息 A服务器：智算中心整体解决方案；服务器管理平台软件 存储与内存 4.7% 7 润起科技 内存接口芯片；PCleRetimer，AI高性能运力芯片与津速服务器CPU 光通信 4.7% 8 沐雕股份 全栈高性能GPU芯片及计算平台研发，GPU芯片及配套软件栈 算力服务 4.7% 9 摩尔线程 全功能GPU设计，GPU芯片、板卡、智算集群到软件生态 散热与电源 3.4% 10 长电科技 提供从晶四中测、芯片封装到成品测试的一站式芯片成品制造解决方案 00.020.040.060.080.10.120.140.160.18 。 0.02 0.04 0.06 0.08 0.1 0.12 0.18 nD、企业财报、公开渠道整理；数据说明：此处“A相关性”为根据企业业务 关性”为根据企业业务等综合因素判断得出；右侧的核心业务存在重叠情况，

OCR:IMG:领域、技术方向布局，已成为我国上市AI企业共设 加详细的拆分，我们发现五大赛道下的A企业关注方向广泛，如大模 下的AI企业关注方向广泛，如大模型与A平台赛道中的企业不仅关注 数据语料等上游业务；相较之下，智能终端与机器人则多数集中在自 智能终端与机器人则多数集中在自身领域，行业上游赛道业务布局 我国AI企业布局业务方向（详细版）企业数量对比 大模型与AI平台 AI软件与行业应用 智能终端与机器人 云、数据与网络底座 智算芯片与算力硬件 模型与多模态 44.7% 11.1% 4.2% 6.8% 2.0% 93家 46家 9家 13家 3家 AI智能体与助手 39.4% 9.4% 4.2% 8.4% 1.4% 82家 39家 9家 16家 2家 AI应用 31.3% 19.3% 7.5% 9.5% 0.7% 65家 80家 18家 1家 平台与软件服务 4.8% 12.3% 0.0% 0.5% 0.7% 10家 51家 家 1家 1家 数据语料与知识库 4.8% 1.0% 0.096 3.7% 0.0% 10家 4家 0家 7家 0家 算力与数据中心 10.69 4.8% 9.4% 31.1% 16.9% 22家 20家 20家 59家 25家 云与网络通信 1.9% 0.2% 0.9% 9.5% 2.7% 4家 1家 2家 18家 4家 芯片与硬件系统 0.0% 0.0% 0.9% 0.5% 33.8% 0家 0家 2家 1家 50家 机器视觉与视频 7.2% 3.6% 18.8% 2.6% 2.0% 15家 15家 40家 5家 3家 机器人与端侧智能 8.7% 8.5% 48.8% 6.3% 8.1% 18家 35家 104家 12家 2家 粘 收据来源：iFinD、企业财报；数据说明：企业在业务描述等方向会出现重叠，故单一赛道下我们整理的业务方向比例加总会超过100%，数据仅供参 数局

OCR:IMG:03 发展趋势 公众号·数局

OCR:IMG:MoonFox Nandag:G 7 相光琪下员 生价比塑造护城河，Deepseek、GLM市场份额领 大模型维度，国产模型稳居前列。其中，Deepseek-V4推出后，其凭借快速的响应速度和中等偏上的模型能力，迅速抢占市场，V4不同 5.3追平第一梯队，主要服务中/重度开发者，8月模型总Token消耗 此类海外头部模型的轻量级版本，Top10绝大部分均为国产模型，高性价比为国产模型塑造强护城河，持续获取用户。 2026年8月Token消耗量Top10大模型对比 排名 Logo 模型及名称 所属企业及地区 Token消耗量 排 名 Logo 模型及名称 所属企业及地区 Token消耗量 1 DeepSeekV4Flash0731 DeepSeek 47.8T 6 DeepSeekV4Flash0423 DeepSeek （中国） （中国） 22.8T 2 Hy3 腾讯（中国） 34.1T ~ ? Nemotron3Ultra(free) 英伟达（美国） 15.8T 2 3 MI MiMo-V2.5 小米（中国） 29.1T 8 GLM5.2 智谱（中国） 14.7T 4 27.8T 9 2 GPT-5.6Luna OpenAl（美国） GLM5.3Flash 智谱（中国） 11.8T 5 2 OxAlpha 智谱（中国） 27.2T 10 DeepSeekV4Pro0423 DeepSeek （中国） 9.18T 公众号·数局 数据来源：Openrouter

OCR:IMG:上游营收增速较快，智能体/应用为主要业务方向 度来看，智算芯片与算力硬件为我国上市A企业整体营收增速最快的赛道，2026上半年中位数同比增长超16%，同样，随着世界模型等方 智能终端与机器人上市企业的营收水平也在稳步走高。从业务方 在稳步走高。从业务方向来看，“AI智能体”仍是上市企业青的主 智能体”仍是上市企业青的主要业务方向，头部大厂均围绕自家大 场景，积极搭建智能体、行业应用，以抢占市场落实先发优势。 2026上半年我国AI企业领域分布及各数据中位数同比变化水平 我国AI企业布局业务方向Top5企业数量对比（家） 领域 企业数 营收增速中位数 研发强度中位数 盈利企业占比 82 MoonFox 大模型与A平台 208家 +1.1% 8.5% 55.1% 65 64 A软件与行业应用 414家 +1.8% 67.8% 44 38 智能终端与机器人 213家 8.9% 6.8% 70.8% 云、数据与网络庭座 190家 一 5.8% 59.6% 智算芯片与算力硬件 148家 +16.1% 6.6% 78.4% A智能体 AI应用 Deepseek生态 AIGC 多模态AI

OCR:IMG:盈利水平稳中有增，研发投入持续增强 从营收方面来看，2026上半年多数企业能够维持同比双位数增长，其中兆易创新旗下MCU覆盖消费、工业和汽车等多个领域，产品覆盖 ；关注研发侧，海光信息、浪潮信息研发投入同比显著提升，优化产 入同比显著提升，优化产品结构和供应链布局是企业研发投入的重要 与算力硬件赛道整体景气度较高，头部企业盈利能力和研发投入意 2025~2026上半年智算芯片与算力硬件头部企业营收增速对比 2025~2026上半年智算芯片与算力硬件头部企业研发费用增速对 2025年营收同比增速（%） 2026上半年营收同比增速（%） 2025年研发费用同比增速（%） 2026上半年研发费用同比增速 453% MoonFox 312% 197.1% 243% 121% 47% 1269 69.4% 74.1% 08% 11.29.6%4Z 57.19 57967 29.39 19.6.99 38.2% 48%55 50% 21.4% 43.59 14928% 30-27% 43% 15% 4.99 7.49 14.00% 15.3% 5% 8%5% .9% -3.99 寒武纪 工业富联 中科曙光 澜起科技 浪潮信息 沐曦股份 摩尔线程 长电科技 寒武纪 海光信息 工业富联 中科曙光 澜起科技 浪潮信息 沐曦股份 摩尔线程 长电科技 德明利 海光信息 德明利 数据来源：iFinD、企业财报

OCR:IMG:01 AI行业概览

OCR:IMG:关性图谱：头部企业布局积极，细分赛道优秀企业 智算芯片与算力硬 Cagon HYGON 工业富联 Sugon 浪潮信息 M湘起 四 件 A相关头部企业 寒武纪 海光信息 工业富联 中科曙光 地平线机器人 浪潮信息 澜起科技 沐曦股份 摩尔线程 长电科技 大模型与AI平台 → 2 的 四 X 商汤 KUNLUN 360 深演 A相关头部企业 腾讯控股 阿里巴巴 百度集团 智谱 科大讯飞 MiniMax 商汤 昆仑万维 三六零 深演智能 云、数据与网络底 座 JD ZTE 心 中控·SUPCON 中信科移动 CICTMoble CHT A相关头部企业 中国移动 京东集团 金山云 中兴通讯 中国联通 紫光股份 世纪华通 中控技术 信科移动 中国长城 智能终端与机器人 MI HIKVISION UBTECH ® UNITREE BOE INCVANCE ISSI MECHMIND robosense A相关头部企业 小米集团 梅卡曼德 汇川技术 海康威视 优必选 速腾聚创 宇树科技 华勤技术 京东方A 北京君正 AI软件与行业应用 W E T 美团 8 JDH 入 Litbli 金蝶 #出放务维场 A相关头部企业 金山办公 网易 东方财富 同花顺 美团 快手 京东健康 腾讯音乐 哗哩哗哩 金蝶国际 此处的行业分类为我们根据企业业务方向进行的预设，仅供参考：展示及排名不

OCR:IMG:01 AI行业概览 公众号·数局

OCR:IMG:MoonFox Nasdaq:JG 飞国干集 THINK BIG 数据洞见未来 WITH DATA Website www.moonfox.cn Email data@moonfox.cn

OCR:IMG:02 细分领域下的AI上市企业洞察 公众号·数局

OCR:IMG:、Minimax迈入加速阶段，营收、研发持续增长 度

OCR:IMG:2026中国AI上市企业发展洞察 MoooEoy