“关键先生”引爆！AI算力获资金回流，光模块三巨头反弹超10%，159363标的指数放量收涨7.81%

$新易盛(SZ300502)$

周三（11月4日），市场午后快速反弹，AI作为高贝塔成长板块率先受益于情绪修复，资金回流明显。重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数全天下探回升，放量收涨7.81%。

成份股方面，算力赛道全线爆发，共计11只成份股涨超10%。其中，光模块三巨头集体反弹，新易盛涨超13%，中际旭创涨超11%，天孚通信涨超10%。

午后，市场“关键先生”出现。中期选举明朗化缓解不确定性，避险资金回流，AI等高贝塔板块修复明显。

消息面上，民主党在中期选举中取得优势，民主党或将夺回美国国会控制权。地缘风险或有望回落，避险资金回流风险资产，AI作为高贝塔成长板块最先受益于情绪修复，科技股对油价回落、利率压力减轻的传导尤为敏感，资金优先聚集盈利可见度高的算力主线。

创业板人工智能ETF华宝（159363）基金经理曹旭辰表示，中期选举落地使不确定性显著缓解，全球科技投资情绪从悲观修复至中性。本轮下跌严重破坏科技板块筹码结构，未来将是一次推倒重来的投资体系，需重新验证各板块基本面，而非一蹴而就的V型反弹。AI算力产业从二阶导向一阶导迁移过程中，优质龙头公司更有望贯穿周期。

就光模块投资而言，复盘2023年以来三轮调整可见：短期宏观、财务或技术扰动常被放大为长期趋势终结，但产业演进与业绩兑现屡次修复认知；本轮回调亦是重新审视光互连价值与龙头基本面的窗口。

国盛证券复盘指出，光模块板块自2023年AI行情启动以来经历三轮深度回调，每轮调整后均依托业绩兑现完成估值修复并创新高。当前第三轮调整矛盾从需求端转向财务端与融资端：高利率下北美云厂商自由现金流承压，市场担忧融资成本高企反噬资本开支增速，叠加ARR兑现放缓、供应链审查焦虑等共振，恐慌情绪易向硬件端传导。

该机构强调称，“融资摩擦”并非“需求消失”，光互连产业逻辑未遭破坏。三波调整的共同规律是市场总试图用短期扰动线性外推长期趋势终结，而产业演进往往以订单与财报数据证伪悲观预期。当前龙头正处1.6T快速上量的"平台期"，短期错配仅是成长曲线上的蓄力，跨过临界点后业绩将更充分释放。*

布局光模块龙头+AI应用，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约30%，是AI算力核心旗手。

数据来源：沪深交易所、Wind等。注：截至2026.10.31，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为中际旭创（占比11.49%）、新易盛（占比9.08%）、天孚通信（占比8.51%）。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

*机构观点参考资料来源：国盛证券《光模块三周年复盘：三轮调整的归因与启示》

ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。华宝创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、港股通信息技术ETF华宝、科创芯片ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

$创业板人工智能ETF华宝(SZ159363)$$中际旭创(SZ300308)$

序号代码名称现价涨跌幅成交额估算权重1300223君正股份117.2117.80%69.35亿3.68%2301536星宸科技89.3013.60%18.20亿1.45%3300857协创数据156.6013.46%42.17亿3.40%4300502新易盛196.5013.35%210.25亿8.