产业观察

能表演的吸引融资,能干活的才换来订单

2026.09.10 

这两年你要是没刷到过机器人视频,那基本等于没上网。翻跟头的、跳舞的、跟大爷大妈唠嗑的……人形机器人堪称科技圈顶流,明星企业估值动辄几百亿。但热闹归热闹,大家心里都犯嘀咕:天天看它表演,到底谁在真金白银地掏钱?

好消息是,答案今年越来越清晰了。2026年上半年,国内具身智能赛道融资超过935亿,人形机器人出货量超4万台,全球占比97%——换句话说,全世界每卖出100台,97台是中国造的。不过融资只是体温计,订单才是体温。那订单到底从哪儿来?最豪横的买家,在电网

国家队自上而下放量,电力成首个百亿级垂直赛道

先看今年最重磅的一单。4月,国家电网内部印发《2026年具身智能发展规划》,一口气要采购约8500台具身智能设备,总预算68亿。拆开这份采购清单特别有意思——

5000台预算15亿

四足巡检机器狗

部署于变电站、输电线路、山区巡检

3000台预算18亿

双臂巡检机器人

主攻变电站设备操作、故障处理

500台预算25亿 · 单台约500万

人形带电作业机器人

配网带电作业、特高压等高危场景

算上南方电网和地方能源集团的跟进,业内估计今年电力行业在具身智能上的总投入能破100亿。

为啥是电网先接住这么大一张单?道理不复杂:活危险、活重复、人还难招。爬杆塔、钻电缆隧道、碰高压线,人工干又慢又险,机器去干不怕死不怕累。而且变电站场景封闭、高度标准化,技术好收敛。账也算得过来:一个巡检员一年综合成本30万上下,一台机器狗二三十万,24小时不歇,两三年回本——比养人划算多了。

这还没完。6月,中国电建在雄安签了5000台具身智能机器人的战略采购,冲着水利水电、矿山、交通工程的巡检运维去的;8月世界机器人大会上,由兵器工业集团牵头的央企机器人创新联合体正式揭牌,49家央企带着12个应用场景集体进场,中石油有数万公里油气管道要维护,中国中车有庞大的轨道装备产线……手里全攥着场景。更微妙的是,宇树科技上市的战略配售名单里,南方电网产融、中石油昆仑资本各拿了1.36亿——国家队不光来买货,还直接入股当股东了,这是真把机器人当成一门长期生意在做。

变电站四足巡检机器人\图源：网络

留意一个细节

电网这8500台里,人形只有500台,机器狗却买了5000台。为啥?人形机器人是"最像人但最难用",机器狗是"长得磕碜但真能干"。真金白银投票的时候,大家都很诚实——优先买能立刻干活的,而不是会翻跟头的。工厂,掏钱最爽快的买单主力

工业制造是付费意愿最确定的市场,订单最真实的买单人

如果说国家队是自上而下砸钱,那工厂就是自下而上最真实的买单主力。今年世界机器人大会还头一回把第二天单独设成"采购日",只对产业客户开放,意思很直白:别光让观众看热闹了,赶紧谈生意。

汽车厂冲得最猛。优必选跟比亚迪、吉利、奥迪一汽、蔚来签了超5亿的长期供货协议;空客直接首批采购100台Walker S2,成了全球首个让人形机器人"进厂打工"的航空公司。3C厂也跟上,龙旗科技给智元下了近1000台订单。最出人意料的是服装行业——全球缝纫机巨头杰克科技一口气订了2000台机器人去服装厂"上班",裁片分离成功率97%、缝纫合格率98%,据说18个月就能回本。

图源：优必选官网

物流园里干得更热闹。中国邮政广州邮区中心,分拣机器人在流水线上练了5个多月,效率从每小时300件涨到1200件,准确率95%以上,还能24小时连轴转,把"996"直接干成了"007"。顺丰、京东的仓库里,轮式机器人拣货、打包、贴标签,一条龙。

不过这里得泼盆冷水

别以为机器人已经比人强。公开数据说,现在人形机器人在工厂里的实际作业效率,平均只有人工的三到四成。那车企为啥还抢着买?一是不少岗位又累又危险、真招不到人,机器人能顶上是刚需;二是大家都门儿清——现在买的不光是"劳动力",更是"数据"。让机器人在真实产线上滚数据、训模型,等哪天效率追平人工,先攒够数据的就赢了。这逻辑,跟当年互联网公司烧钱养用户一模一样。订单地图上的空白:养老与家庭

需求不缺,缺的是"支付方"与看得见的回本周期

有人买的地方看完了,再看看没人买的地方——最扎眼的空白是养老。

中国60岁以上人口已经3.21亿,护理员缺口接近1000万,市场看着巨大,但养老机构几乎没人批量下单。为啥?一台护理机器人几万到几十万,养老院收费本来就低,回本要五年往上;机器人要贴身照顾老人,安全认证标准严得吓人;更麻烦的是,老人千差万别,没法像工厂流水线那样"一个算法打天下"。说到底,这行缺的不是技术,是"支付方"——企业花的是资本开支,电网花的是预算,养老到现在还指着个人掏腰包。

家庭场景倒是刚开了个口子:宇树出了台2.99万元的小机器人,松延动力更狠,直接打到万元以下。价格降到万元级,才算从"玩具"往"家电"挪了半步。

连最乐观的老板也承认路还长。宇树王兴兴在世界机器人大会上亲自泼冷水:机器人进厂能做简单装配,但效率还是比人低,换个新任务还得重新学,大规模推广"暂时没戏"。

一句话总结

把今年的订单地图摊开看,结论其实挺朴素:能表演的吸引融资,能干活的才换来订单。机器人卖得最好的地方——电网、矿山、汽车厂、快递仓库——无一例外是"账算得过来、活是真难干"的场景。反倒是展台上最吸睛的双足人形,在采购单上常常输给机器狗和轮式机械臂。

越来越多的厂商也想明白了:与其硬造一个"像人"的机器人再到处找活干,不如照着活儿反过来设计形态——上半身是人,下半身装个轮子,好用就行。

这大概才是今年机器人最"科幻"的地方:它终于开始不像科幻片了,而是像一台正经的生产工具。

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