有多少投资者因为某些名人对AI的宏大叙事才坚定AI硬件的信仰？

今年六七月份的时候，市场上关于AI的宏大叙事铺天盖地，其中两句金句流传极广，也极具迷惑性：一句是“错失一个时代的风险，远大于过早担忧泡沫的风险”，另一句是“AI不是风口，是海啸，其体量堪比康波周期级别的技术革命，远超30年前的IT互联网浪潮。”当时人声鼎沸，无数人被这套叙事裹挟。我不禁想问：到底有多少投资者是因为这些名人的论断，才建立起对AI硬件赛道的信仰？

这套宏大叙事是当时市场推高AI硬件、绑定英伟达产业链那一波行情最核心的洗脑话术。很多散户就是被这些话术、尤其是那句“错过时代的风险大于泡沫风险”给锚定了认知，认定AI是康波级别的时代浪潮，那上游算力硬件就会永远增长，重仓绑定海外算力产业链就是抓住时代的船票。可宏大叙事只会描绘浪潮的壮阔，很少主动讲清楚浪潮背后的约束条件。

拉长科技革命的历史维度便能看清底层规律：任何一轮伟大的科技变革，单纯依靠上游硬件扩张都无法完成完整的产业闭环。电力革命早期比拼发电机、输电线路，但最终创造海量经济价值、重塑社会生产模式的是千千万万用电设备与各行各业的电气化应用。移动互联网初期竞争基站、芯片、手机硬件，真正兑现产业红利、诞生庞大商业生态的是移动支付、短视频、出行软件等终端应用。AI产业逻辑亦是同理。

算力芯片、光模块、服务器等上游硬件仅仅是AI时代的基础设施，属于产业发展的工具与底座。硬件本身无法自我创造持续需求，所有硬件产能、算力资源，最终都需要依靠千行百业的AI应用去消化、承接。只比拼硬件产能、参数规模，只是AI发展的上半场。能否把智能技术嵌入生产、生活的各类场景，降本增效、创造真实商业价值，才是决定AI产业长期胜负的下半场。

国内外对AI的定位本身就有着显著区别。我们拥有品类最齐全的工业体系，以制造业为根基，国内AI的核心使命是赋能实体经济。海外制造业空心化，发展主线聚焦大模型与智能体，由此催生了一轮爆发式的算力采购需求。但很多投资者刻意忽略了一个最关键的事实：A股大量AI硬件标的本质是海外算力产业链的配套环节，不少企业营收高度依赖英伟达这类海外巨头。一旦海外AI资本开支收缩、供应链格局变动，订单根基就会动摇。欧菲光被剔除苹果供应商后元气大伤的案例就是最好的警示作用。资本一边渲染宏大叙事，一边贩卖焦虑：不大力布局AI基建就会和时代脱节、被时代抛弃。不少投资者顺着这套逻辑，不加甄别就拥抱AI硬件，还把“长期主义”当成掩盖估值泡沫、忽略客户集中的风险。但真正的长期主义是有边界的坚守。长期主义的内核从来不是持仓时间的长度，而是价值的可持续性。它不是用来安慰浮亏的心理盾牌，而是一套有前提、有边界、需要动态校验的投资哲学。哪怕赛道天花板极高，中途也会经历景气透支、格局恶化、价值提前兑现的阶段。产业大方向没变，不代表当下的投资价值不变。故事还在，不代表当下的价格配得上这个故事。

海外AI产业链的繁荣建立在持续、高增的资本开支之上，这种投入不可能无限持续。当海外大模型厂商的预算收紧，上游算力硬件的增长逻辑自然会迎来考验。我并不否认AI是划时代的技术变革，也认可算力基础设施的必要性。但我们必须分清两件事：AI是康波级别的产业机遇，不等于依附海外巨头的上游硬件标的可以永续高增。浪潮会到来不代表赛道里每一个环节都能走出长牛。宏大叙事擅长放大未来的上限，却刻意淡化风险：客户集中、海外政策扰动、订单周期性、估值泡沫。很多人混淆了“AI时代来临”和“AI硬件永远景气”这两个命题。

潮水退去之后我们终将明白，支撑产业长期走下去的永远是落地的场景、真实的需求，而不是一句震撼人心、点燃情绪的名言。我希望投资者以后独立思考、独立决策，不要被名人的宏大叙事牵着走，把一句口号当成投资依据。

备注：以上只是本人对这轮AI硬件行情的感悟，不构成任何投资建议。股市受多重因素影响，走势未必与理论一致。投资任何时候都不能依赖他人的观点。

OCR:IMG:福 深南路风清扬 关注 深南路尺清饰 2026-06-2207:50广东 我国对AI定位与国外显著区别 近期有一种论调是这轮牛市AI产业链上游硬件和AI原材料的爆发是因为与全球AI产业链共振形成的。但是好像没有人能深刻认识到一点，那是因为我国的产业结构与国外有本质的区别，我们国家是工业品类最齐全的，我们是以制造业为根基。科技也是为实体经济服务的，我国对AI的定位是用AI去赋能各行各业。而国外呢对AI的定位和我们有显著的区别，因为国外的制造业根本不发达，所以决定了他们对A的定位是做大模型和智能体。所以对AI定位的不同才是造成AI产业链形态不同的根本原因。 那国外一直发展大模型如OpenAl，大模型云厂商当然需要算力，那算力又衍生出光模块、 PCB等需求。但是大家有没有想过一点？国外的大模型缺乏制造业与AI的深度融合，那大模型缺乏下游应用还能够无限的去发展吗？他们的资金预算可以无限吗？一旦国外A资本开支开始收缩，请问上游产业链的增长还能延续吗？ 头系@深南路风清扬

OCR:IMG:> 心 搜你想看的 听 + 外如我前文说的因为我们国家的产业结构国外有本质的区别，那大家有没有想过一个问题，国外的AI芯片是不是需要找我国合作？比如英伟达AI芯片是不是要找我们合作？我们才是A最大的应用市场。我们在重要的基础设施或者是重要领域，你们认为使用英伟达AI芯片是否安全？ 说白了这轮AI产业链上游硬件就是机构抱团炒作国外AI产业链，大家可以看看凡跟英伟达沾边就十倍以上的涨幅。但是大家有没有想过这种营收极度依赖国外单一产业链的隐患有多大？欧菲光被剔除苹果供应商元气大伤至今都没有完全恢复的案例大家是否还记得？ 资本炒作的同时总在贩卖焦虑，制造出一种夸大的言论。不大力投资AI基建就与时代脱轨，就会被时代抛弃，就会落后。所以推动AI基建投资军备竞赛，这样形成资本无序的甚至很多企业跨界去投资AI算力。算力是重资产，关键是我们国内的很多算力租赁企业或者AI服务器企业都是花巨资购买英伟达的算力卡，而大家还盲目的去追捧这样的企业。这样的情形算力 分享 评论 3 头杀@深南路风清扬

OCR:IMG:> 学 Q搜你想看的 听 深南路行 + 个人从来都是正视AI的发展和作用，但是我认为没必要过分夸大AI的重要性。在我们国家归根结底是一种工具，如果说AI是具有划时代的重要性，那我们更应该沉下心来把根基筑。在重要领域和关键设施方面应该使用我们自己的国产AI芯片，而不是英伟达等国外AI芯，我们不能再走以前全球分工的老路了，手们不能把关键科技和高附加值的产业链依赖于外，我们科技领域被卡脖子的教训请问还够多吗？ 所以我们不要过度神化国外AI产业链，国外AI产业链因为缺乏下游应用市场，可以很肯定的说难以为继，AI泡沫破裂是随时都有可能的。但是国外AI泡沫破裂并不会导致我们国家AI泡沫破裂。因为我们国家对于AI基建的投资是理性的，并且我们有庞大的应用市场去承接消化上游AI产业链。我们国家也没必要跟风国外去大力投资AI基建，一味堆砌算力。当然AI基建肯定也是要发展的，但是应该和中下游应用行业共同推进AI的健康发展！ 最后我看好AI产业链中游端侧AI接力云端AI 分享 评论 3 头条@深南路风清扬

OCR:IMG:山 深南路风清扬 关注 深南路代A栋 2026-10-1908:40广东 真正的长期主义是有边界的坚守 在当前阶段市场持续低迷，上证指数一度跌破3700点的时候，市场上越来越多人把长期主义挂在嘴边。我并不反对长期主义，我个人也发表过“伟大的投资都是熬出来的”观点，我也一样相信长期视角是普通投资者最可靠的武器，但我个人认为真正的长期主义是要有边界的坚守。 长期主义的内核从来不是时间的长度，而是价值的可持续性。它不是一套拿来安慰浮亏的心理盾牌，而是一套有前提、有边界、有动态校验的投资哲学。很多投资者容易犯一个错误：选定一个抱团机构宣扬的宏大叙事的赛道，就默认它可以永远长期持有。却忽略一件事：一个行业哪怕长期天花板很高，中间也会经历景气透支、格局恶化、价值提前兑现三个阶段。产业方向没变，不代表当下的投资价值没变。故事还在，不代表价格还配得上这个故事。 分享 2 3 头杀@窗南路风清扬

OCR:IMG:> 山 搜你想看的 听 + 拉长科技革命的历史维度便能看清底层规律，任何一轮伟大的科技变革，单纯依靠上游硬件扩张无法完成完整产业闭环。电力革命早期比拼发电机、输电线路，但最终创造海量经济价值，重塑社会生产模式的是千千万万用电设备与各行各业电气化应用。移动互联网初期竞争基站、芯片、手机硬件，真正兑现产业红利，诞生庞大商业生态的是移动支付、短视频、出行软件等终端应用。AI产业逻辑亦是同理。 算力芯片、存储、服务器等上游硬件，仅仅是AI时代的基础设施，属于产业发展的工具与底座。硬件本身无法自我创造持续需求，所有硬件产能、算力资源，最终都需要依靠千行百业的AI应用去消化、承接。只比拼硬件产能、参数规模，只是AI发展的上半场。能否把智能技术嵌入生产、生活的各类场景，降本增效、创造真实商业价值，才是决定长期胜负的下半场。 头杀@深南路风清扬

OCR:IMG:心 深南路风清扬 关注 2026-07-1321:47广东 A股为何暴跌？ A股暴跌的根本原因是这轮牛市机构抱团资金把AI硬件炒作得太离谱了，已经出现巨大的泡沫。最关键的是这些AI硬件还几乎都是依附于海外巨头产业链，比如围绕英伟达产业链炒作CPO光模块，PCB，算力，液冷等。围绕三星、SK海力士产业链炒作存储模组，玻璃基板，先进封装等。这些AI硬件有很多标的并不代表先进AI技术，很多只是组装，配套，加工环节。 我就一一的举例论证，我就先说业绩最好，大家认可的AI逻辑最硬的光模块龙头中际旭创吧。中际旭创在专家眼里的硬逻辑是AI算力会一直增长，所以光模块作为算力的底座也会保持持续增长。但这些专家忽略的最重要的一点是中际旭创的营收占比有高达90%来自于国外，可以说英伟达占据了他绝大部分的营收比例。那这就要完全建立在英伟达是否能够一直保持增长？这还不够，还要建立在英伟达是否一直不更换供应商？而日即使这些做到也还不 分享 6 14 头杀@南路风清扬