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本周公开课讲师——荆钰开老师昨晚在直播间分别从“上证周线规律”和“创业板月线规律”得出以下两点结论：

1、上证当前已连续6周收阴且最后一周未创新低，参考历史量化统计规律，本周大概率探底回升，迎来周级别反弹。

2、创业板前两轮大牛市回调幅度均在70%左右，当前点位已接近该回调阈值，下行空间极小，处于黎明前的底部区间。

除此之外，学习案例池中也有惊喜。AI眼镜概念盘中震荡反弹，多家涨超10％。今天就一起看看AI眼镜的投资原因。

·AI眼镜概念

事件：

消息面上，北京市商务局近日印发《促进智能眼镜消费政策指南》，指南明确，依据《北京市2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴实施细则》，对购买符合条件的智能眼镜产品，按照扣除各环节优惠后最终销售价格的15%给予补贴，每件最高补贴500元。

消息面上，机构研报指出，AI眼镜正处于由产品验证向快速放量过渡的关键阶段，科技巨头争相布局AI眼镜业务，预计该行业2025—2030年复合增速约60%。

点评：

1、手机增长变慢，大厂要找新入口。手机进入存量阶段，厂商和互联网平台都在抢下一代终端。眼镜能第一视角看、随时听、随时问，比手机更适合随身 AI。

2、多模态大模型会看图、听懂语音；端侧芯片把部分 AI 放到本地运行；光波导、Micro LED 让显示更轻。翻译、拍摄、导航这些功能，已经能从“演示”变成产品。

3、产业链有明确受益环节：上游芯片/光学：价值高、壁垒高，最值得盯。中游代工：吃订单放量，但利润通常薄一些。下游品牌/渠道：能卡入口，也能做验配服务。整体呈“微笑曲线”——两端更值钱，中间组装利润较薄。

4、最大的风险：行业退货率约 30%—70%，远高于手机 。很多人买完发现佩戴不舒服、功能没想象中刚需。目前仍缺一个“非戴不可”的杀手级场景。

AI眼镜概念相关公司

明月镜片：光学镜片制造商，主营光学树脂镜片及成镜产品，为国产镜片自主品牌龙头。博士眼镜：眼镜零售连锁龙头，主营眼镜产品销售与验光配镜服务，属消费医疗/零售业态，盈利依赖门店网络与客单价。极米科技：智能投影设备制造商，主营家用及商用投影仪整机与投影软件系统，处消费电子赛道。龙旗科技：智能硬件ODM制造商，主营智能手机、平板电脑及AIoT等智能终端的设计代工，客户以全球品牌商为主。星宸科技：AI视觉芯片设计公司（无晶圆厂），主营安防监控、车载及物联网领域的SoC影像芯片，属半导体设计环节。

歌尔股份：声学与智能硬件代工龙头，主营精密零组件、智能声学整机（TWS/VR/AR）及智能硬件代工，深度绑定全球消费电子品牌。

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