2026年11月2日，方正证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，重视物理AI，以及轨交、矿机、核电、船舶等内需上行周期板块。报告具体内容如下：当前，我们建议重点关注科技板块物理AI、偏防守型的内需板块（周期向上的行业）、三季度业绩表现佳企业这三个方向。 物理AI：美东时间10月26日，Anthropic递交招股书，拟在纳斯达克上市，公司成立于2021年，主要产品是Claude系列大模型，于23Q1开始商业化。此外，本周上海经信委印发《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》，规划到2028年，AI在制造业应用场景突破2000个，开发10个先进适用的垂域大模型，推出300个以上高水平智能体，工业机器人密度达600台/万人，推动8000台人形机器人进工厂。 自OpenAI宣布自研人形机器人以来，由于GPT6astra让机器人具备一定泛化能力，并且搭配本体厂自己的VLA模型可以提升任务成功率，因此物理AI的关注度持续提升。预计年底OpenAI要发布GPT7，新进展值得期待。此外，特斯拉有望在接下来一个季度发布演示视频，展示Optimus执行非编程任务的能力。建议围绕三个方向布局：关注1）国内本体及场景落地：宇树科技、上纬新材、胜通能源、杰克科技。2）零部件：浙江荣泰、五洲新春、斯菱智驱、恒立液压、科达利等。3）数采：龙旗科技、海天瑞声、凡拓数创、奥比中光、福莱新材等。轨交：轨交装备行业驱动因素，一方面来自新采购需求，自2021年以来，动车组采购量持续修复，2025年为动车组招标大年，合计招标动车组360组，预计2026年全年与2025年接近，2027-2028年继续维持较高水平；另一方面是高级修需求，2024年为高级修需求释放的大年，虽然2025、2026年高级修订单有所回落，但根据我们的测算，2027-2028年有望进入新一轮上行周期，此外，随着动车组保有量提升，高级修需求整体中枢长期上行。重点关注：中国中车。矿山机械：同力股份发布三季报，前三季度归母净利润6.45亿元，同比+20.4%。近年来，受益于大型矿山建设提速，矿用机械景气度高涨。我国矿山机械产品竞争力也逐渐增强，刚性矿卡、宽体车等产品在海外销量增长明显。建议关注：同力股份、华伍股份等。核电：中国核电发布三季度业绩，Q3归母净利润24.2亿元，同比+3.8%，2021年及以前我国每年核电机组批复数量在4-5台，22年及以后每年批复数量在10台左右，随着核电建设5年期到期，预计27年左右开始陆续迎来核电站投产的快速提升。重点关注中国核电。此外，建议关注船舶行业、检测等内需相关板块。三季度业绩表现佳的企业，建议关注科泰电源、乔锋智能、创世纪、杭氧股份。高股息+低估值方向关注中创智领、广日股份。投资建议：建议关注中国中车、中国核电、中国船舶、松发股份、同力股份、华测检测、科泰电源、乔锋智能、创世纪、中创智领、上纬新材、浙江荣泰、龙旗科技等。风险提示：产业进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。更多机构研报请查看研报功能>>声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。