采访刘二海的过程很轻松愉悦，似乎在印证机构的slogan——「创业维艰，愉悦相伴」。他没有想象中的投资大佬的「威严」，不仅随和，而且诚恳。采访全程都笑呵呵的，还邀请我们品尝现磨咖啡，这是他们被投项目的产品；会议室的桌上摆着袖珍的摩拜单车，做工精致，非常显眼。不难看出，刘二海真心喜爱他投出的每一个项目，欣赏每一位创业者。

刘二海认为，愉悦是非常「长情」的资本，不仅仅是陪企业走一小段，而是跟着优秀的企业、企业家一起成长。这也是作为一个投资人最有成就感的地方。成立两年多，刘二海带领愉悦资本投出了神州专车、途虎养车、摩拜单车、途虎养车、乐元素、小猪短租、优信拍、天使之橙、蛋壳公寓、好租等多个明星项目。同时他的「面向根据地」等投资方法论，也在业内广为流传，备受肯定。

作为华兴资本2017年度「VC／PE影响力投资峰会」中「年度影响力VC投资人」奖项的获得者，刘二海认为出行领域的下一个热点在哪里？在他看来，中国的创业者有哪些机会值得把握呢？这篇专访会给您答案。

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Q：去年对话影响力采访您的时候，聊到对整个创投圈环境的看法，您提到了「繁荣」二字。那您觉得今年创投市场最大的特征是什么？

刘二海：其实今年的特点有一些分化。

一部分投资人，原来有习惯的打法，比如说撒网式的。但撒网的前提是，鱼塘中本来就有很多鱼，撒上网就可以。如果池塘里的鱼偏少，撒网的路子就行不通。这个时候应该做的是去寻找鱼群在什么地方。

所以当移动互联网批量式的大规模机会减少之后，新的热点并没有集中涌现出来，热点分化了，投资人也随之分化了。创业也走向纵深的区域。项目当然很多，但亮点显然更分散了。

Q：您刚才提到，今年热点比较分化，投资人的关注点也各有不同。这种形势下，愉悦资本今年重点关注的领域是哪些？

刘二海：从当年的易车到神州租车、神州专车、蔚来汽车、摩拜单车、途虎养车，优信拍等等，汽车及出行的确是愉悦资本重要的投资根据地，大家印象比较深可能是因为我们在这个领域的命中率比较高、投的公司又都比较知名。

其实我们还有一块，就是房产服务。比如小猪短租完成了新一轮超过一亿美元的融资。还有做长租的蛋壳公寓、共享办公的梦想家、商办楼宇租赁及服务的好租，以及正在进行中的几家。房产服务是我们正在大力做的有一个投资根据地。

还有一个方向，我们把它定义为智能互联网，包含几方面内容：IoT（物联网）、大数据，也包括AI。

为什么要做智能互联网呢？我们希望强调除了智能创造价值，连接也能创造价值。比如说IoT里面就是连接创造价值。 在这个领域，我们投资的摩拜单车大家都比较熟悉了；面向卡车司机这个群体的径卫视觉通过监控道路以及司机的状态，让司机保持清醒的状态，保证行车安全。此外，现制现售的天使之橙，现磨咖啡的咖啡零点吧，我们也做了投资。

IoT形式的零售终端发展速度非常之快，我们还在继续沿着这个领域里面看看大数据，通过对数据分析了解智能的一些情况。所以我们把这两个结合起来。

在互动娱乐领域，我们投资的有：乐元素，目前在上市排队进程中，创梦天地在纳斯达克上市，天神娱乐在A股上市的，还有一个大家知道的微信电影票，和猫眼合并了，短视频社交平台的VUE在应用商店的多次排名中，都被重点推荐。

Q：在选择关注领域的背后，有着怎样的投资逻辑呢？

刘二海：我们一方面坚持面向根据地投资：比如汽车/出行、房产服务，智能互联网、以及互动娱乐。另一个就是关注新技术、新模式带来的基础设施的改善，带来的很多行业的新变化。

比如支付带来的新变化：移动支付普及之后，手机就是钱包了。一杯橙汁15块，过去拿着硬币、钞票、信用卡太不方便了，但手机一刷简便易用。移动支付的普及还推动了内容付费：小说、影视，甚至直播的打赏，都发展得非常迅速。而且两家移动支付平台的格局也不错，过去只有支付宝，现在是微信的规模逐渐成长起来了，这就保证了一定的竞争性，使得商家们的日子会非常好过。

再来看物流带来的变化：物流本身过去是不发达的，伴随着顺丰、四通一达的上市，物流企业有了资本金，正规化了，服务水平提高了，配送能力也提高了，这就演化出非常多的商业模式。

新模式催生出了一批新行业，共享经济一直是我们专注的领域，我们投资了摩拜单车、小猪短租，神州专车，蛋壳公寓、以及梦想家。

Q：怎样才能够准确把握这些变化？

刘二海： 一般投资人都会自己做一些研究，行业里也会形成一些共识。比如电动汽车是这两年大家形成了比较一致的看法。原先还是各种想法激烈碰撞，比如新能源汽车到底是什么车，新能源是混电、纯电、氢能源，还有其他能源？直到这一两年，产业才形成一个基本的共识，纯电看起来是一个方向，至少在相当一段时间内，纯电是距离产业化更近的解决方案。

但即便是大家形成共识了，这个事情依旧有可能做不出来，就算做出来了，你能赚到的钱也有限，因为大家都在这个方向上啊。反之，如果说没有形成共识，而你的方向最后做出来了，那你一定能有很大的收获。

换言之，对于投资人来说，选择哪个方向是你自己的决策，未必跟大家都一样。「随波逐流」永远拿不到超额利润。

还有一个要点，要有更长远的眼光，我们说更长远的眼光是什么呢？我们一直研究新技术和新模式与产业的结合处。新技术新模式来了，产业会怎么样？比如说汽车，这些技术和产业能在哪些环节上结合呢？可能有电动汽车，可能有二手车的拍卖，可能有交易，可能有金融……研究这些技术模式和产业之间的结合点，这就是我们说的要有长远的眼光。

还有非常重要的一个点，就是像企业家学习。很多时候，到底是投资人说的准，还是企业家说的准？我认为最后还是企业家。企业家用自己的钱、时间尝试了这个方向，你认真听他说什么，往往能获得很多有价值的点。

总结一下：

一，你要发现好的方向，跟别人不能太一样。

二，要有远大一点的目标，不能老变方向，受不了的。

三，向企业家学习，听他们怎么说。

Q：您说到向企业家学习，今年有没有遇到一些印象特别深刻的企业家，让您印象很深刻的项目？

刘二海：每年都会有。今年上半年我们做了一个项目，叫蛋壳公寓，概念谈不上新，做散租公寓，早年也有人做，也有做的更大的。但是我发现这个创始人和团队非常能干，在别人占有优势的时候，他也能够迅速切入到市场中，并且很快就能突破放量。我们开始和团队谈的时候，在线房源还不到一万间，一年的时间就增长到五六万间。发展速度非常快。

概念可能大家都知道，但未必能坚决果断地执行下去，也未必能找到合适的方法，我觉得蛋壳公寓这批人既能够有一个不错的概念，还有做法上的创新。同时还是有很强的执行力把概念落地。这样的团队，给我留下了非常深刻的印象。

还有已经投资了比较久的一些公司，在今年都有了非常大的进步，比如说像小猪短租，今年完成了超过一亿美元的融资。CEO陈驰从做小猪第一天开始，就把自己的房子拿出来一间放在小猪上租给别人，然后就经常有人能给他做一顿饭吃（笑）。

途虎养车今年也完成了超过两亿美元的融资，发展速度也非常快，公司业务确实上了一个很大的台阶，积极引入非常有经验的人。从A轮投资途虎开始，见证公司从过去做产品运营，收集资源，招募人才，到现在建设文化，都给我留下很深刻的印象。

更资深一点的企业家，比如李斌做的蔚来汽车成为互联网这股造车力量的代表。神州的陆正耀刚刚发布了十年新战略。

无论是蛋壳公寓这样的「新公司」，还是陆正耀、李斌、陈驰、陈敏这样一起走了很久的「老企业家」，都给我留下很深的印象，谁都没有停步，都在不停地往前奔，上了大台阶。

看到这样的情况，当然就会特别开心：看着一个人历经三五年发展，成为行业的风云人物，财富、社会影响力各个层面都提升了不少；企业规模从小几千万一年，做到几十亿一年，产品和服务真的在改变大家的生活，还是令人感到非常高兴的，我们看到这样的成长过程，并且陪伴企业成长，提供一些意见和建议，是非常开心的一件事情。

Q：作为投资人，这是您最有成就感的地方吗？

刘二海：没错，当然我作为投资人赚了钱也会高兴，但更重要的还是看着这些人，这么快能成长起来，而且变的越来越优秀。我觉得很开心。

过去提到独角兽，大家都会兴奋，现在谈论的少了，独角兽是十亿美元以上估值的公司，而现在很多优秀创业公司单笔融资都会到几亿美金的规模。我觉得我们可以想得更远一些，中国的互联网市场已经是全球最大的，必然会出现一批具有世界影响力的超级公司。

可见，中国是有机会出现更大体量的公司的，绝不是几十亿人民币的市值，而是几十亿人民币的利润。我相信这样的公司在中国会越来越多。我想我们这些人非常开心的一件事情就是，我们伴随着一批优秀的企业和优秀的企业家成长，他们未来会成长为几百亿、上千亿的公司，真正对中国经济产生一个非常大的影响。

Q：独角兽比较稀有，但是现在估值十亿美金，很多企业都可以做到了。

刘二海：是。中国企业主要还是中小规模，除了国有大型企业以外，其他很多企业的规模都不大。这几年有BAT、TMD（头条、小米、滴滴）起来了，我相信未来不止于此，各行各业都会出现体量非常大、几百亿上千亿的公司。我们这样的机构应该扮演什么样的角色呢？我们应该支持、培养这样的企业，让它们在中国经济的转型升级中发挥更大作用，这是我们的荣耀，也是我们的梦想。

Q：您觉得现在中国市场环境来说，对于创业公司有哪些特别值得把握的机会？

刘二海：我觉得优势非常明显：

一，政府环境上，政府还是非常支持的。

我经常开玩笑说。一个女生谈男朋友，这个男孩子又是在一个小公司里工作。如果是十年前，姑娘的妈妈肯定会说小伙子在一个私人小公司里做没前途；但今天的情况不一样了。姑娘会给她母亲说，我有一个男朋友，在创业公司工作，说不定就是未来的比尔.盖茨，会很有前途。社会环境变了，人们对失败的容忍度更高，创业环境也会越来越好。过去，你离开大公司去创业得下非常大的决心，今年，我觉得用不了那么多的心理准备。

二，钱还是多的。

过去想找点钱还是比较难的，今天我觉得资本还是充裕的。资本充裕的情况下，创业拿到钱的概率就会增大了。

三，中国由于网络的快速发展，基础设施变的完善。包括IT、物流、支付等基础设施。这些基础设施完善之后，很容易做出一些事情了。过去我们去美国，看到房子盖在山上，会感觉很奇怪，山上怎么能盖房子呢？因为美国的基础设施发达啊，水、电、煤气，都有管道。生存的基础设施都是有保障的。基础设施的改善不仅改善了创业环境，中国人的消费能力也提高不少，创业者面对的是一个十三亿的home market——韩国只有四五千万人、美国3.7亿。中国仅移动互联网网民数量就是美国人口的两倍。显然，我们有很多优势。

当然，我们也有挑战，人多市场大的另一面就是做的人多、竞争激烈；而且市场上钱多了，资本效率也会降低；同时，巨头们扩展到各个领域，创业者会面临更大的挑战。

Q：机遇和挑战是并存的。

刘二海：对。

Q：该如何应对这些挑战呢？比如说小猪短租，可以对标国外的Airbnb，他们也进入了中国市场了 。

刘二海：像小猪短租这样的公司，政府还是支持的，只要做好相应的安全措施，还是有很多人愿意把房子拿出来做短租，一方面可以挣更多的钱，另一方面也提供了一种新的生活方式。为对小猪来讲， C2C平台的业务模式，它必须把基础设施做得更好。

什么叫基础设施呢？比如说小猪率先给房东们安装的电子锁，我们租房的时候如果为怎么进门的问题还要和房东聊半天，这就太不方便了。有了电子锁，只要告诉房客密码，问题就解决了。

还是拿小猪举例。中国之前不像欧美那样有Breakfast & Bed的习惯，因此，需要建立起一套标准，包括家里的卫生状况、床单、浴室。小猪已经探索出了一套自己的体系以保证流程更便捷、设施更完善，这些都是在中国创业特别重要的事情。

中国是一个人口大国，大家的需求越来越个性化，即便是高规格的酒店也未必能满足所有人的需求，小猪就顺应了这样的潮流，很好地满足了庞大的个性化需求市场。其实，这就很像中国的创业，需要聚集好资源，建设好队伍，寻找到基础设施的切入点，然后开足马力干。

Airbnb也进来了，它如何在国内做好呢？当然也是像小猪一样弯腰去做。这不是一件容易的事情，尤其是服务类业务是本地化的生意，需要很了解本地人的消费文化、理念等一系列的事情。

Q：共享单车还有滴滴，都已经做的很大了。您觉得出行领域的下一个机会在哪呢？

刘二海：汽车/出行是我们重要的投资根据地，我们认为这个领域存在着战略性机会，无论是能源的技术还是跨界融合，这个领域还是很激动人心的。举个例子，摩拜新做的共享电单车，把充电宝插进去就可以走五到十公里，现在正在绍兴实验，还蛮酷的。 此外，电动汽车也是潜力很大的一个市场，还有租车与共享相融合的模式也可能是一个点。我觉得未来「融合」会是一个很重要的点。谁能说摩拜不能做四轮的车呢？有了流量、有了用户和数据，就会有很多衍生的机会，「边界」并非是一成不变的。

从技术角度看有两个方向：一是自动驾驶，自动驾驶肯定会逐渐成熟，而且会在某些领域逐渐出来，卡车、农机用车，特殊目的用车肯定会做起来，相关产业链也会有。另一个是在汽车营销领域跟金融的结合，易鑫、优信二手车，神州买卖车，这些都是我们已经看到的。

Q：您觉得技术会率先从哪个产业切入爆发？

刘二海：任何一个行业出来之后，首先是行业本身内部的机会， 紧接着一些典型的应用会出来，之后就变成了对其他大行业的渗透。

Q：愉悦资本成立到现在有两年多了。比较想知道，您希望市场上给愉悦怎么样的定义？创业者提到愉悦资本，会有怎样的印象？

刘二海：大家都评价说愉悦资本是比较长情的资本，我们陪伴企业家不止是一小段，还真的是比较长的一段。我们有一个说法是“伴随优秀企业成本、伴随优秀企业家成长”。比如说像陆正耀先生早年做神州租车，我们投资了，后来他做神州专车，我们也做了投资。李斌早年做易车，后来他自己做了蔚来汽车、又天使投资了摩拜单车，我们都做了投资。

此外，小猪短租、途虎养车，我们也都是从A 轮开始一轮一轮投下来。优秀项目是需要不断的追加投资的，所以，愉悦资本是伴随着优秀企业家成长而成长。创业维艰，愉悦相伴。

对创业者来说，我们想让创业者感受到的是，如果你真的很优秀，真的方向很好，我们会陪着你走非常长的一段路，而不是简单地投一笔钱，我们就休息了，等着其他人来接盘，我们不是这样的投资人。这是我想对创业者的说法。

对LP来说，既然我们和创业者、企业家建立了这样的联系，那我们的投资组合就不会很大，肯定不会是一只基金里50个项目，愉悦的一只基金里大约有20个项目左右，这就意味着我们可以对优秀项目投足、能在优秀项目里拿到足够份额、发挥足够的影响力，从而也就保证了足够的回报。这也是我们特别重要的做法。

对员工来说，我们也希望有更多的人加入到愉悦。我们的团队会比较精干、扁平化管理。对于年轻人来讲，对于想成为合伙人的投资经理来讲，这应该是很大的吸引力。